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Repsol actualiza Plan Estratégico e invertirá EUR 15.000 millones entre 2018-2020

Repsol actualiza Plan Estratégico e invertirá EUR 15.000 millones entre 2018-2020

Por Cambio16
06/06/2018

Repsol actualiza Plan Estratégico y estima invertir EUR 15.000 millones entre 2018 y 2020 repartidos en un 53% en su negocio de Upstream (Exploración y Producción) y en un 45% en Downstream (Refino, Química, Marketing, Lubricantes, Trading, GLP, Gas & Power) y en activos de bajas emisiones de CO2, informó a energética española en un comunicado que da parte de un romozamiento de su plan estratégico empresarial.

Para los proyectos energéticos de bajas emisiones de CO2 Repsol destinará EUR 2.500 millones. Y al mismo tiempo desarrollará nuevas oportunidades de negocio a largo plazo.

El Plan Estratégico 2018-2020 de la petrolera estima financiarse con un precio de realización de 50 dólares/barril. El crudo de referencia utilizado es el Brent. Según la empresa, con 50 dólares se garantiza el mantenimiento de una elevada flexibilidad financiera y de un nivel de deuda muy inferior a la media del sector.

Repsol actualiza Plan Estratégico 2016-2020 y lo basa en tres pilares

Y es que Repsol actualiza Plan Estratégico 2016-2020 tras haber superado con dos años de antelación todos los objetivos diseñados. La nueva hoja de ruta se basa en tres pilares: remuneración creciente al accionista; crecimiento rentable de sus negocios (Upstream y Downstream); y desarrollo de nuevos negocios vinculados a la transición energética.

Una de las claves por las que Repsol actualiza Plan Estratégico es seguir aumentando la retribución al accionista. En función de ello se buscará una media anualizada del 8%, hasta 0,95 euros por acción en 2019 y un euro en 2020, mediante la fórmula de scrip dividend. Todo ello, aunado a un programa de recompra de títulos que, con su amortización, evitará la dilución de quienes opten por cobrar en efectivo. El resultado será un aumento en el beneficio por acción.

De hecho, en la actualidad, la rentabilidad por dividendo de Repsol ya se sitúa entre las más altas del Ibex-35 y de las principales compañías del sector. Con el aumento del dividendo, Repsol liderará su sector en crecimiento de la remuneración a los accionistas en los próximos tres años de vigencia del Plan Estratégico.

De estos 15.000 millones de euros de inversión, un total de EUR 4.000 millones se destinarán a nuevas iniciativas, especialmente en el área de Downstream, tanto para la expansión de los negocios de petroquímica, estaciones de servicio, lubricantes y trading (EUR 1.500 millones), como para proyectos de bajas emisiones de CO2 (EUR 2.500 millones).

En este contexto, Repsol se ha fijado una hoja de ruta para la transición energética en la que contempla objetivos ambiciosos en cuanto a su participación en el mercado basado en el desarrollo del gas y la generación baja en emisiones.

Upstream arroja resultados positivos en época de bajos precios del crudo

Repsol sostiene que  el negocio de Exploración y Producción de Repsol ha demostrado eficiencia. De hecho, en los últimos años ha mostrado adaptación y resiliencia en ciclos de bajos precios de los fósiles.

Tras integrar Talisman y duplicar el tamaño del negocio de Upstream de Repsol, la compañía prevé incrementar su producción de hidrocarburos (+8% a 2020). Tras ello, esperan obtener un mayor retorno y optimización de su cartera de activos.

En el negocio de Upstream se invertirá EUR 8.000 millones hasta 2020, según la actualización del Plan Estratégico. Alrededor del 60% de esta cantidad se destinará a proyectos de crecimiento y exploración. El objetivo es incrementar la producción y garantizar un nivel de reservas óptimo a medio y largo plazo. Asimismo se priorizarán los proyectos onshore y en aguas someras.

Las principales inversiones se concentrarán en el crecimiento orgánico, en activos ya existentes, que no requieren de importantes desarrollos. Se trata de grandes generadores de caja, que permitirán aumentar la producción a corto plazo. Los desarrollos están ubicados en Perú, Estados Unidos, Noruega, Malasia, Indonesia, Libia y Argelia.

El aumento de la producción hasta los 750.000 barriles equivalentes de petróleo al día en 2020 es un reto. El esfuerzo se verá complementado por una activa gestión del portafolio.

Más allá de 2020, los cinco proyectos de desarrollo de hidrocarburos identificados en Estados Unidos, Canadá, Colombia y Brasil, cuentan con un breakeven conjunto de 42 dólares. Uno de los puntos de equilibrio más bajos del sector en este tipo de desarrollos Upstream.

Repsol actualiza Plan Estratégico y contempla elevar el flujo de caja operativo en 50% en Upstream, hasta EUR 3.000 millones. Todo bajo un escenario lineal de precios del Brent a 50 dólares por barril.

Asimismo, el área de Upstream pondrá en marcha un nuevo programa de eficiencia y digitalización, que cuenta con más de 600 iniciativas y un objetivo de alcanzar los USD 1.000 millones de flujo de caja libre al año en 2020, de los que ya se han identificado y materializado proyectos por 600 millones de dólares.

Downstream apunta hacia un desarrollo internacional

Según la petrolera, el negocio de Downstream ha demostrado la fortaleza del modelo integrado de Repsol. En tanto, el Plan Estratégico 2018-2020 permitirá consolidar esta posición en áreas como el Refino y el Marketing. Y al mismo tiempo aprovechar el incremento de la demanda y las nuevas oportunidades de crecimiento.

De los EUR 15.000 millones previstos hasta 2020 por la compañía, EUR 4.200 millones se destinarán a proyectos de Downstream. Serán repartidos entre la expansión internacional de algunos de sus negocios y el mantenimiento. Ademásn de la mejora de los activos clave que garantizan buen desempeño.

La expansión internacional incluye estaciones de servicio, en mercados como México, donde Repsol ha abierto 30 instalaciones. Y Perú, donde la compañía ya dispone de casi 500 puntos de venta.

Sobre el negocio de lubricantes y Gases Licuados del Petróleo (GLP) se impulsará el crecimiento en Asia y Sudamérica, en el primer caso; y en el sur de Francia y Marruecos, en el segundo. Trading será otra de las áreas de Downstream que experimentará una dinamización entre 2018 y 2020. Este segmento se potenciará, a través del desarrollo del negocio global de crudo y de la optimización de los fletes.

Con todas estas iniciativas, Repsol estima que el flujo de caja operativo de Downstream aumente en EUR 700 millones en 2020 en comparación con 2017, lo que supone un alza del 27% durante el período.

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