Ibex respira y otros mercados de bolsas pierden optimismo

Transcurridas dos jornadas signadas por caídas consecutivas, el Ibex tomó aliento este miércoles. Subió cerca de 1,3% a media sesión y recuperó los 8.800 puntos. En paralelo, en Asia los mercados bursátiles cerraron de forma mixta, con caídas en algunas bolsas y subidas en Japón.

Mejores y peores valores a media sesión del #ibex35. 🔻Ence, 💚Meliá pic.twitter.com/RnwhzlwXSb

— Bla24 (@bla24_es) 7 de agosto de 2019

A pesar de los incrementos este miércoles, los mercados parecen distanciarse del optimismo. De un lado la producción industrial en Alemania cayó en 1,5% en el mes de agosto, mucho más de lo previsto. Unicredit, ABN Amro y Commerzbank, entre otras firmas, alertan acerca del impacto de los bajos tipos de interés en sus cuentas.

#Ibex35 Comienza a reaccionar al alza y camino hay hasta los 9300. Veremos a ver que bailes hace pero la resistencia principal la tiene para un rebote importante pic.twitter.com/HDoKItAyAo

— Bolsaopportunities (@Bolsaoffers) 7 de agosto de 2019

Con las sacudidas que se experimentan en la renta variable, los inversores vuelven a refugiarse en los mercados de deuda. Esto, añadido a las expectativas de que los bancos centrales deberán implementar medidas adicionales, conduce a que la rentabilidad de la deuda española marque un nuevo mínimo. El bono español con vencimiento en 2029 cae de 0,2% y se ubica en 0,17%.

La fuga de los inversores que procuran activos conservadores cuando la economía da nuevos síntomas de desaceleración, arrastran los rendimientos del bund al -0,55%, lo que constituye un nuevo récord.

Las rentabilidades negativas no se han concentrado tan sólo en los mercados secundarios, sino en el primario. Alemania vendió este miércoles 2.646 millones en deuda a cinco años con una rentabilidad del -0,79%, la más baja registrada a la fecha. La oferta recibió una sobresuscripción de 1,2 veces, la menor desde julio de 2018.

Los mercados de deuda son ahora aprovechados por Grecia, país que este miércoles adjudicó 12 mil 500 millones en letras a tres meses con un rendimiento del 0,095%. Estos precios eran impensables en el pasado. A la fecha, los rendimientos de la deuda griega a diez años se ubica en 2%.

Mercados a la sombra de la guerra comercial

Las alzas de valores en las bolsas se atribuyen a la aparente tregua en la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Desde este lunes la ofensiva se trasladó al terreno de las divisas con la pronunciada depreciación del yuan.

Este miércoles no se han producido indicios de que surjan nuevas ofensivas entre las administraciones de Washington y Pekín. En este escenario los operadores de mercados bursátiles hacen pausa. En tanto, el Banco Central de China fijó el tipo de cambio oficial del yuan en 6,9996. Aunque sin romper la barrera de los siete dólares, que de acuerdo con los operadores, brindan mayor margen de desenvolvimiento frente a las caídas en la cotización de mercado de la divisa.

Se calman los ánimos de los inversores. De un lado los ayuda las probabilidades de que las autoridades chinas no decidan arriesgarse a seguir debilitando la moneda. Y los alientan los comentarios del asesor de la Casa Blanca Larry Kudlow, quien prevé nuevas negociaciones con China en septiembre. En tanto, los analistas mantienen prudencia sobre los pronósticos de mercados de valores. Por ejemplo, Goldman Sachs no espera un acuerdo antes de las elecciones en EEUU el próximo año. Por su parte Morgan Stanley afirma que la economía mundial puede entrar en recesión el próximo año como consecuencia de la guerra comercial.

Comportamiento de divisas

El disturbio económico debido a la guerra comercial continúa alterando los mercados, particularmente en Asia y la zona del Pacífico. El dólar australiano registró su más bajo nivel en 10 años. Y el neozelandés cayó 2% tras un recorte de tipos por parte del Banco Central de Nueva Zelanda de 50 puntos básicos. La bajada de tipos superó este miércoles las previsiones ante los crecientes riesgos económicos. El Banco Central de India también rebajó los tipos de interés en 53 puntos básicos, hasta 5,4%, más de 25 puntos de lo esperado en el consenso de mercado.

El Banco Popular de China reveló este miércoles que en julio las reservas en divisa extranjera del país decayeron en 15.540 millones de dólares, hasta un total de 3,104 billones de dólares. Este descenso es indicativo de la escasa intervención del ente emisor por sostener el nivel del yuan. Esto debido a que no habría recurrido a las ventas de divisa extranjera para reforzar su moneda.

En los mercados de divisas, el yen se aprovecha de la aversión al riesgo y se revaloriza 0,33% ante el dólar hasta las 106 unidades. Y el euro se mantiene con pocos cambios en 1,121 dólares.

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